Finanzierbarkeits-Rechner: Kann Ihr Nachfolger den Kaufpreis tragen?
Der Rechner zeigt, ob ein Käufer den Kaufpreis aus dem laufenden Betrieb bezahlen kann. Sie geben Kaufpreis, Eigenkapital, Verkäuferdarlehen, Zinsen, Laufzeiten und den freien Cashflow ein. Sie erhalten den Kapitaldienst der ersten fünf Jahre, die Kapitaldienstdeckung und den Kaufpreis, der sich bei einer Deckung von 1,3 finanzieren lässt.
Hinweis: Artikel und Inhalte sind keine Rechts- oder Steuerberatung und ersetzen keine Beratung durch Rechts- und Steuerexperten.
Der Wert Ihres Betriebs ist eine Zahl. Was ein Käufer tatsächlich bezahlen kann, ist eine andere. Vor allem bei der Übergabe an Mitarbeiter oder externe Meister entscheidet die Finanzierung über den Preis. Laut DIHK-Report Unternehmensnachfolge 2025 berichten vier von zehn Übernahmeinteressierten von Finanzierungsproblemen.
Mit diesem Rechner prüfen Sie in zwei Minuten, ob ein Kaufpreis aus dem laufenden Betrieb getragen werden kann und wo die Grenze liegt.
Definition
Die Kapitaldienstdeckung ist das Verhältnis zwischen dem Geld, das ein Betrieb im Jahr für Zins und Tilgung übrig hat, und den tatsächlich fälligen Raten. Ein Wert von 1,0 bedeutet, dass das Geld genau reicht. Werte darüber zeigen einen Puffer.
Beispielwerte, ersetzen Sie sie durch Ihre Zahlen.
Vereinbarter oder erwarteter Preis
Was der Käufer selbst einbringt
Teil des Preises, den Sie stunden
Einschließlich Förderkredit, Durchschnitt
Ganze Jahre, 1 bis 30
Ihr vereinbarter Zins
Ganze Jahre, 1 bis 30
Nach Gehalt des neuen Chefs, Steuern und Ersatzinvestitionen
Ergebnis
| Jahr | Bank | Verkäuferdarlehen | Gesamt | Deckung |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 94.500 € | 41.400 € | 135.900 € | 1,10 |
| 2 | 91.350 € | 40.320 € | 131.670 € | 1,14 |
| 3 | 88.200 € | 39.240 € | 127.440 € | 1,18 |
| 4 | 85.050 € | 38.160 € | 123.210 € | 1,22 |
| 5 | 81.900 € | 37.080 € | 118.980 € | 1,26 |
Ihr Kaufpreis liegt um 136.769 € über dem finanzierbaren Wert.
Orientierung auf Basis Ihrer Angaben, keine Bewertung und keine Finanzierungszusage.
Unverbindliche Orientierung: Das Ergebnis ist ein grober Anhaltswert. Für die Richtigkeit übernehmen wir keine Gewähr, und es gibt keine Garantie, dass dieser Wert in einem Verkauf tatsächlich erzielt oder gezahlt wird.
Was Sie eingeben
| Eingabe | Was gemeint ist |
|---|---|
| Kaufpreis | Der vereinbarte oder erwartete Preis für den Betrieb |
| Eigenkapital des Käufers | Was der Käufer aus eigenen Mitteln einbringt |
| Verkäuferdarlehen | Der Teil des Preises, den Sie stunden und in Raten erhalten |
| Zinssatz und Laufzeit Bank | Konditionen des Bankdarlehens, einschließlich Förderkredit |
| Zinssatz und Laufzeit Verkäuferdarlehen | Ihre Konditionen für den gestundeten Teil |
| Freier Cashflow pro Jahr | Was nach Gehalt des neuen Chefs, Steuern und nötigen Ersatzinvestitionen jährlich übrig bleibt |
Den freien Cashflow schätzen Sie am besten mit Ihrem Steuerberater. Er ist die wichtigste Zahl im Rechner und gleichzeitig die unsicherste. Rechnen Sie im Zweifel vorsichtig.
So rechnet der Rechner
- Bankdarlehen = Kaufpreis minus Eigenkapital minus Verkäuferdarlehen.
- Kapitaldienst je Darlehen und Jahr bei linearer Tilgung: Tilgung (Darlehen geteilt durch Laufzeit) plus Zinsen auf die Restschuld zu Jahresbeginn.
- Kapitaldienstdeckung = freier Cashflow geteilt durch den gesamten Kapitaldienst des Jahres.
- Finanzierbarer Kaufpreis: der Preis, bei dem die Deckung im ersten Jahr genau 1,3 beträgt, bei gleichem Eigenkapital und gleichem Verkäuferdarlehen.
Die Ampel zeigt das Ergebnis des ersten Jahres, denn dann ist die Belastung am höchsten:
| Deckung im ersten Jahr | Ampel | Bedeutung |
|---|---|---|
| ab 1,3 | Grün | Tragfähig mit Puffer |
| 1,0 bis unter 1,3 | Gelb | Geht knapp auf, kaum Spielraum für schlechte Jahre |
| unter 1,0 | Rot | Der Betrieb trägt die Raten nicht |
Den Zielwert von 1,3 setzen wir als vorsichtige Orientierung an. Banken legen ihre eigenen Anforderungen fest und prüfen zusätzlich Sicherheiten, Branche und Person.
Ein Beispiel
Kaufpreis 900.000 Euro, Eigenkapital 90.000 Euro, Verkäuferdarlehen 180.000 Euro über fünf Jahre zu 3 Prozent, Bankdarlehen 630.000 Euro über zehn Jahre zu 5 Prozent, freier Cashflow 150.000 Euro. Der Kapitaldienst im ersten Jahr beträgt 135.900 Euro, die Deckung 1,10. Die Ampel steht auf Gelb. Finanzierbar mit einer Deckung von 1,3 wäre ein Preis von rund 763.000 Euro. Alle Werte sind angenommen. Die ausführliche Rechnung steht unter Betrieb an Mitarbeiter übergeben.
Was Sie mit dem Ergebnis tun
Gelb oder Rot? Dann gibt es drei Stellschrauben: mehr Eigenkapital beim Käufer, ein größeres oder länger laufendes Verkäuferdarlehen oder ein niedrigerer Preis. Oft ist eine Mischung der Weg. Was Sie beim Verkäuferdarlehen beachten, steht unter Verkäuferdarlehen.
Grün? Dann ist die Grundlage für das Bankgespräch gelegt. Die Bank prüft trotzdem selbst, und der Käufer braucht einen Businessplan. Wie Käufer finanzieren, steht unter Käuferfinanzierung.
Was der Rechner nicht kann
Er ersetzt kein Bankgespräch und keine Finanzierungszusage. Er rechnet mit linearer Tilgung, ohne tilgungsfreie Anfangsjahre, ohne Förderzuschüsse und ohne Steuereffekte. Er zeigt Ihnen aber schnell, ob ein Preis realistisch ist, bevor Sie Monate in Verhandlungen stecken.
Merksatz
Ein Kaufpreis ist nur so viel wert wie die Raten, die der Betrieb danach tragen kann. Prüfen Sie die Finanzierbarkeit, bevor Sie über den Preis verhandeln.
Bereit für die ehrliche Bestandsaufnahme?
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Quellen
- DIHK-Report Unternehmensnachfolge 2025, Deutsche Industrie- und Handelskammer: https://www.dihk.de/de/newsroom/unternehmensnachfolge-report-2025-157794